The Dow Hystory

Dow Theory is a heterodox theory on stock price movements that is used as the basis for technical analysis. The theory was derived from 255 Wall Street Journal editorials written by Charles H. Dow (1851–1902), journalist, founder and first editor of the Wall Street Journal and co-founder of Dow Jones and Company. Following Dow's death, William P. Hamilton, Robert Rhea and E. George Schaefer organized and collectively represented "Dow Theory," based on Dow's editorials. Dow himself never used the term "Dow Theory," nor presented it as a trading system.

There are 5 basic tenets of Dow Theory
1. The market has three movements
2. Trends have three phases
3. The stock market discounts all news
4. Stock market averages must confirm each other
5. Trends are confirmed by volume

Note:

Dow theory ditemukan oleh Charles dow, beliau merupakan seorang jurnalis yang melakukan pengamatan terhadi market. Pengamatan beliau disimpulkan dalam dua bentuk index yaitu Dow jones Industrial dan Dow Jones Transportation.
Salah satu kesimpulan sederhana yang dikemukakan beliau adalah untuk melihat pertumbuhan dari dunia industri pabrikasi kita bisa melakukan analisis terhadap industri laiinya misal dari sisi transportasinya.

Karena berangkat dari asumsi bahwa jika keuntungan di industri transportasi meningkat maka secara tidak langsung menunjukan juga bahwa produksi dari industri pabrikasi meningkat dan permintaan dari konsumen meningkat pula yang pada akhirnya dapat mendorong pada pertumbuhan laba masing-masing perusahaan. Secara global hal ini dapat digunakan untuk mengukur tingkat perekonomian suatu negara.